Aktien kaufen wenn die Börse fällt: So geht’s

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Aktien kaufen wenn die Börse fällt: Das klingt nach einer einfachen Idee. In der Praxis fällt es den meisten Anlegern schwer: «Ich, Aktien kaufen wenn die Börse fällt?» Wenn rote Zahlen auf dem Bildschirm leuchten und schlechte Nachrichten die Schlagzeilen dominieren? Dabei zeigt die Geschichte des Swiss Market Index (SMI) ein klares Muster: Jeder geopolitisch ausgelöste Kursrückgang von 10 % und mehr war bisher eine Kaufgelegenheit. Finde heraus, wie du dieses Muster mit einer einfachen Faustregel für dich nutzen kannst.

«Kaufen, wenn die Kanonen donnern, verkaufen, wenn die Violinen spielen.»
Carl Mayer von Rothschild.

Er war Bankier und Teilhaber des Frankfurter Handelshauses Rothschild & Söhne und lebte von 1788 bis 1855. Die Rothschilds galten als eine der einflussreichsten Bankiersfamilien Europas. Ihr Geheimnis war kein besonderes Glück. Es war Disziplin.

Die Idee dahinter nennt sich antizyklisches Investieren: Kaufen, wenn die Stimmung am Boden ist und Kurse fallen. Verkaufen, wenn Euphorie herrscht und alle anderen kaufen. Der Herdentrieb treibt Kurse in beide Richtungen über das gerechtfertigte Mass hinaus. Wir folgen der Masse, weil es sich sicherer anfühlt. An der Börse gilt aber: Wer mit der Herde läuft, kauft teuer und verkauft günstig. Genau das Gegenteil von dem, was funktioniert.

Doch Rothschild hat eine wichtige Einschränkung nicht formuliert. Die Strategie funktioniert nicht bei jedem fallenden Kurs und nicht bei jedem Markt. Was sie funktionieren lässt, ist der langfristig positive Trend eines breiten Index in einer stabilen Volkswirtschaft. Genau das beschreibt die Schweiz.

👉 Meine These: Wer langfristig in den Swiss Market Index (SMI) investiert, hat historisch bei jedem Kursrückgang von 10 % und mehr durch politische oder geopolitische Ereignisse eine Kaufgelegenheit vorgefunden.

Der SMI ist kein Abbild der Schweizer Binnenwirtschaft. Er spiegelt die grossen Schweizer Konzerne; die sind fast alle global aufgestellt. Nestlé, Novartis, Roche, ABB, Richemont, Swatch: Diese Unternehmen erzielen den überwiegenden Teil ihres Umsatzes im Ausland.

Das hat eine direkte Konsequenz. Wenn geopolitische Spannungen die globalen Handelsströme stören, reagiert der SMI empfindlich. Der Schweizer Heimatmarkt mit seinen rund 9 Millionen Einwohnern ist viel zu klein, um Einbrüche in den wichtigen Absatzmärkten USA, Europa oder Asien aufzufangen. Eine Uhrenfirma wie Swatch kann fehlende Verkäufe in China nicht durch Mehrverkäufe in Zürich ersetzen.

Hinzu kommt die Abhängigkeit von Rohstoffen und Energie. Geopolitische Krisen treiben typischerweise die Energiepreise in die Höhe. Steigende Öl- und Gaspreise erhöhen die Produktionskosten exportorientierter Industriebetriebe und belasten die Margen.

Ein stabilisierender Gegenläufer im SMI ist der hohe Pharmaanteil. Novartis und Roche machen zusammen einen erheblichen Teil der Indexgewichtung aus. Pharmaunternehmen sind defensiver Natur; Medikamente werden auch in Krisenzeiten nachgefragt. Sie wirken als Puffer im Index.

Bei geopolitischen Erschütterungen drücken Uhren, Luxusgüter und Industrietitel den SMI überproportional nach unten. Sie reagieren besonders stark auf Nachfragesorgen und steigende Energiekosten. Die Pharmaschwergewichte Novartis und Roche dämpfen den Rückgang zwar, können ihn aber nicht vollständig abfedern. Gleichzeitig erholt sich der Index schneller, sobald sich die Lage beruhigt, weil das Fundament der Index-Unternehmen solide bleibt. Beim Ukrainekrieg 2022 verlor der SMI innert einer Woche 5.7 %, beim Liberation Day im April 2025 über 9 % in einer Woche, beim Iran-Krieg Anfang 2026 rund 6.6 % in einer Woche. In jedem Fall erholte er sich danach. Aktien kaufen wenn die Börse fällt. Das hat funktioniert.

Der Schweizer Franken gilt seit Jahrzehnten als sicherer Hafen. Wenn auf der Welt Unsicherheit herrscht, flüchten internationale Anleger in den Franken. Die Nachfrage steigt; der Franken wertet auf.

Das klingt zunächst gut. Für Schweizer Anleger im SMI ist es aber ein zusätzlicher Belastungsfaktor. Die grossen SMI-Unternehmen erwirtschaften ihre Umsätze zu einem grossen Teil in Dollar, Euro oder anderen Fremdwährungen. Wenn der Franken aufwertet, sinken die in Franken umgerechneten Erträge, selbst wenn das operative Geschäft konstant bleibt. Ein teurer Franken macht Schweizer Exporte für ausländische Käufer teurer und drückt die Gewinnmargen.

Geopolitische Krisen erzeugen so einen Doppeleffekt: Nachfragesorgen drücken die Kurse, und gleichzeitig wertet der Franken auf. Das erklärt, warum der SMI auf geopolitische Schocks manchmal stärker reagiert als andere europäische Indizes.

Beruhigt sich die Lage, läuft dieser Mechanismus in die andere Richtung. Der Franken gibt nach, die Ertragserwartungen steigen wieder, und der SMI erholt sich oft zügig. Aktien kaufen wenn die Börse fällt? Wer in der Krise gekauft hat, profitiert doppelt: von steigenden Kursen und von der Franken-Normalisierung. 💡

Ja. Der SMI wurde 1988 mit einem Basiswert von 1’500 Punkten eingeführt. Trotz zahlreicher Einbrüche durch Dotcom-Blase, Finanzkrise 2008, Coronacrash und Zollschocks hat sich der SMI langfristig immer wieder erholt und neue Hochstände erreicht.

Drei konkrete geopolitische Schocks zeigen das Muster:

• Ukrainekrieg, Februar 2022: Der SMI verlor innert einer Woche rund 5.7 %. Wer damals nachgekauft hat, partizipierte an der darauffolgenden Erholung.
• Liberation Day, April 2025: Der SMI verlor in einer Woche über 9 % nach der Ankündigung drastischer US-Zölle, darunter 39 % auf Schweizer Exporte. Innerhalb weniger Monate erholte sich der Index und schloss das Jahr 2025 mit einem Plus von rund 12 %.
• Iran-Krieg, März 2026: Innerhalb von zwei Wochen verlor der SMI rund 14 % vom Hoch. Ein Schweizer Portfoliomanager berichtete mir diese Woche, dass er vergangenen Freitag bei einem SMI-Stand von minus 13 % in grösserem Umfang Schweizer Aktien nachgekauft hat. Die Begründung war klar: Das Fundament der Unternehmen ist intakt; der Rückgang ist politisch ausgelöst, nicht fundamental.

Ich selbst habe dieses Muster regelmässig genutzt, beim Ukrainekrieg, beim Zollstreit 2025 und in diesem Jahr wieder. Jedes Mal hat sich die Geduld ausgezahlt.

In einem langfristigen Aufwärtstrend war jeder geopolitisch ausgelöste Rückgang von 10 % am SMI bisher eine Kaufgelegenheit. Keine Garantie für die Zukunft, aber eine starke statistische Grundlage.

Aktien kaufen wenn die Börse fällt – dann hörst du oft den Einwand: «Greife nie in ein fallendes Messer» («never catch a falling knife»). Diese Börsenregel klingt wie das Gegenteil von Rothschilds Ratschlag. Ist sie das? Nicht wirklich. Die beiden Regeln beschreiben unterschiedliche Situationen.

«Buy the Dip» funktioniert, wenn der Rückgang einen langfristig intakten Aufwärtstrend vorübergehend unterbricht. Ein breiter Index wie der SMI fällt wegen eines externen Schocks. Die Unternehmen dahinter sind gesund, das Geschäftsmodell funktioniert, die Volkswirtschaft ist stabil. Der Rückgang ist politisch verursacht, nicht fundamental.

«Catching a falling knife» ist etwas anderes. Das Messer fällt weiter, weil das Fundament tatsächlich kaputt ist. Einzeltitel, die wegen dauerhaft schlechter Zahlen, Managementproblemen oder strukturellen Branchenverschiebungen einbrechen, erholen sich oft nicht mehr. Nokia in den 2010er-Jahren. Die Credit Suisse. Penny Stocks ohne reales Geschäftsmodell. Wer dort kauft, kauft einen Terminal-Case.

👉 Der entscheidende Unterschied: Beim SMI donnern die Kanonen politisch. Das Messer fällt, weil Anleger Angst haben, nicht weil die Unternehmen im Index fundamental geschädigt sind. Beim Falling Knife fällt das Messer, weil das zugrunde liegende Geschäft wirklich in Schwierigkeiten ist. Diese Unterscheidung ist das Herzstück der Strategie.

Antizyklisches Kaufen klingt in der Theorie einfach. In der Praxis braucht es eine konkrete Methode; sonst kauft man aus dem Bauch heraus und entweder zu früh oder zu spät. Meine persönliche Faustregel für geopolitisch ausgelöste Korrekturen am SMI:

• Bei minus 10 % vom letzten Hoch: Die Hälfte des bereitgehaltenen Investitionskapitals einsetzen. Nicht alles auf einmal, denn niemand weiss, ob der Markt weiter fällt.
• Bei weiterem Rückgang: Von der verbleibenden Hälfte wiederum die Hälfte einsetzen. Und so weiter.

Dieser stufenweise Ansatz hat zwei Vorteile. Erstens vermeidet man den Fehler, den gesamten Einsatz beim ersten Dip zu platzieren und dann zuzuschauen, wie der Markt weitere 20 % verliert. Zweitens kauft man automatisch günstiger, je stärker der Markt fällt; das senkt den Durchschnittspreis. 😌

Diese Methode setzt voraus, dass man Pulver trocken hält. Das bedeutet, nie zu 100 % investiert zu sein. Das Pulver kann etwa aus dem Notgroschen kommen, den man nach dem Einsatz bewusst wieder auffüllt. Wer immer voll investiert ist, kann zwar an Aufwärtsphasen partizipieren, hat aber keine Mittel, um in Korrekturen gezielt nachzukaufen.

Professionelle Investoren handeln genau so: Bei einem klar politisch ausgelösten Rückgang werden bereitgehaltene Mittel eingesetzt. Das ist kein Zufall, sondern disziplinierte Umsetzung einer klaren Regel.

Der Unterschied zwischen professionellen und privaten Anlegern zeigt sich besonders in Krisenzeiten. Privatanleger neigen dazu, Volatilität zu vermeiden. Sie verkaufen oft genau dann, wenn es am ungünstigsten ist. Das bestätigt auch die Erfahrung aus meinen Coaching-Gesprächen: Viele wissen mittlerweile, dass man in einem Dip nicht verkauft. Das ist schon ein Fortschritt.

Aber nicht zu verkaufen ist nur der erste Schritt. Der nächste erfordert mehr Mut: aktiv nachkaufen. Genau das ist der Schritt, den institutionelle Investoren wie Pensionskassen, Family Offices und andere Vermögensverwalter systematisch gehen. 📈

In der Praxis bedeutet das: Bei einem klar politisch ausgelösten Rückgang wird Kapital eingesetzt, nicht weil der Tiefpunkt sicher ist, sondern weil die Bewertung attraktiv und das Fundament intakt ist. Niemand kann den Tiefpunkt vorhersagen. Das ist auch nicht nötig.

Warren Buffetts Devise passt hier gut: «Sei ängstlich, wenn andere gierig sind. Sei gierig, wenn andere ängstlich sind.» In einer Krisenphase strahlen Finanzmärkte Angst aus. Wer einen kühlen Kopf bewahrt und eine klare Regel hat, handelt wie ein Profi. Langfristig zahlt es sich aus, investiert zu sein.

Diese Strategie ist nicht für jeden. Sie braucht bestimmte Voraussetzungen:

• Langer Anlagehorizont: Mindestens 5, besser 10 Jahre sollte das Kapital nicht gebraucht werden. Wer in drei Jahren in Rente geht und das Geld fix braucht, sollte nicht beim ersten Kurseinbruch nachkaufen.
• Vorhandene Liquiditätsreserve: Die Strategie funktioniert nur mit bereitgehaltenem Kapital. Wer zu 100 % investiert ist, kann nicht antizyklisch handeln.
• Psychologische Belastbarkeit: Fallende Kurse fühlen sich schlecht an. Das ist evolutionär so verankert. Wer bei minus 10 % kauft und der Markt fällt weiter auf minus 20 %, braucht starke Nerven. Nicht jeder hat das, und das ist keine Schwäche, sondern Ehrlichkeit über die eigene Persönlichkeit.
• Diversifikation im Depot: Die Strategie funktioniert bei breiten Indizes wie SMI, MSCI World oder S&P 500, nicht bei Einzeltiteln. Wer Einzelaktien nachkauft, geht das Risiko ein, in ein «Falling Knife» zu greifen.

Nicht geeignet: Wer Geld braucht, das er in wenigen Jahren benötigt; wer auf Kredit investiert; wer bei Kursschwankungen schlecht schläft; wer hofft, den exakten Tiefpunkt zu treffen. Diese Anleger sind im Grunde nicht bereit für ein aktienbasiertes Depot. Das antizyklische Nachkaufen wäre dann nur ein weiteres Problem auf einem bestehenden. Die Strategie funktioniert ausserdem nur bei Märkten mit langfristig positivem Trend: SMI, MSCI World oder S&P 500. Nicht bei Kryptowährungen, Einzelaktien in strukturellem Niedergang oder spekulativen Nischenmärkten. 🚫

Geopolitische Krisen erschüttern die Börsen; das ist kein Ausnahmefall, sondern ein wiederkehrendes Muster. Der SMI reagiert empfindlich, weil die grossen Schweizer Konzerne global aufgestellt und exportabhängig sind. Hinzu kommt der Franken-Effekt: In Krisenzeiten wertet der Franken auf und belastet die Ertragsperspektiven der Exporteure zusätzlich.

Historisch hat sich jeder geopolitisch ausgelöste SMI-Rückgang von 10 % und mehr langfristig als Kaufgelegenheit erwiesen. Time not paying pays off. Professionelle Investoren setzen diese Logik konsequent um: bei klarem Rückgang kaufen, weil das Fundament der Unternehmen intakt ist. Der Unterschied zum «Falling Knife»: Beim SMI fällt das Messer wegen Angst, nicht wegen einer kaputten Wirtschaft.

👉 Meine Empfehlung: Immer etwas Pulver trocken halten, etwa aus dem Notgroschen, den man nach dem Einsatz wieder auffüllt. Bei minus 10 % vom Hoch die erste Hälfte einsetzen. Bei weiterem Rückgang Schritt für Schritt nachinvestieren. Wer die Nerven dafür hat, wird langfristig mit grösserer Wahrscheinlichkeit belohnt als jemand, der in der Krise nichts tut oder verkauft.

Last update: 12.04.2026 12:07